1日の日本株市場は、売り先行で始まった後は、次第に膠着感が強まりやすい相場展開になりそうだ。4月30日の米国市場は、NYダウが570ドル安、ナスダックは325ポイント安だった。1-3月期の米雇用コスト指数が予想上回る伸びとなったため、利下げ期待の後退により売り優勢の展開となった。賃金インフレが根強く、高インフレが想定以上に長期化するとの懸念に長期金利が上昇。その後に発表された4月のシカゴ購買部協会景気指数や消費者信頼感指数が予想を大幅に下回ったため、スタグフレーション懸念も再燃し、下落幅を広げた。シカゴ日経225先物は大阪比305円安の38165円。円相場は1ドル157円70銭台で推移している。
シカゴ先物にサヤ寄せする形から、売り先行で始まることになりそうだ。日経225先物はナイトセッションで38090円まで売られており、前日に上放れた75日線水準での攻防となった。同線を明確に下放れてくるようだと、先物主導で下へのバイアスが強まる可能性はあるものの、米連邦公開市場委員会（FOMC）通過後のアク抜けの動きも意識されやすく、押し目待ち狙いの買い意欲は強そうである。
また、短期的には売り仕掛け的な動きも入りやすいだろうが、連休の谷間であるほか、連休明け後は決算発表がピークを迎えることもあり、早い段階での買い戻しに向かわせそうだ。日経平均は75日線を割り込んでくることになりそうだが、38000円を上回っての底堅さがみられるようであれば、センチメントを冷ます流れにはならないとみておきたい。積極的にポジションを傾けてくる動きは限られるなか、決算を手掛かりとした物色が中心になろう。
昨夕、決算を発表したところでは、JR東＜9020＞、JR東海＜9022＞、T＆DHD＜8795＞、JR西＜9021＞、北陸電力＜9505＞、洋缶HD＜5901＞、スズケン＜9987＞、三菱倉＜9301＞、ナブテスコ＜6268＞、住友林＜1911＞、ZOZO＜3092＞などが注目される。また、米ハイテク株の弱い値動きを受けて、値がさハイテク株などは手掛けづらくさせそうであり、バリュー株シフトから、相対的にTOPIX型優位の展開になりそうだ。
日本股市一號可能會在一個提前開始售出後很容易出現僵局感逐漸加劇的市場中發展。4月30日，在美國市場，紐約道瓊斯指數貶值了570美元，納斯達克指數貶值了325點。由於美國1月至3月財年的就業成本指數增長超過預期，由於對降息的預期有所回落，銷售主導地位得以發展。工資通脹根深蒂固，由於擔心高通脹的持續時間會超過預期，長期利率已經上升。由於稍後公佈的4月份芝加哥採購部協會商業指數和消費者信心指數遠低於預期，對滯脹的擔憂也再次燃起，跌幅擴大。芝加哥日經225指數期貨價格爲38165日元，比大阪低305日元。日元匯率在70日元的區間內波動，即每美元157日元。
看來銷售將以下跌的形式提前開始，轉而支持芝加哥期貨。日經225指數期貨在晚間交易中以38090日元的價格賣出，這是一場與前一天上漲的75日線水平的鬥爭。如果看來同一條線顯然正在貶值，那麼由於期貨的領導地位，向下偏見有可能加劇，但很容易意識到在美國聯邦公開市場委員會（FOMC）通過後的走勢，等待推動的買入動機似乎很強烈。
此外，在短期內，很容易出現銷售噱頭，但除了處於連續假期的谷地之外，財務業績公告可能會在連續假期之後達到頂峯，因此看來它們將在早期階段轉向回購。日經平均指數可能會突破75日線，但如果看到穩定在38,000日元以上，我想記住市場情緒將降溫。儘管主動傾斜頭寸的走勢是有限的，但使用財務結果作爲線索的搜索將佔據中心位置。
昨晚公佈財務業績時，JR東日本＜9020＞、JR東海＜9022＞、T&DHD ＜8795＞、JR西日本＜9021＞、北陸電力＜9505＞、西方Can HD＜5901＞、鈴肯＜9987＞、三菱倉＜9301＞、Nabtesco ＜6268＞、住友林＜191111＞ ＞、ZOZO ＜3092＞ 等備受關注。此外，針對美國高科技股價格走勢疲軟，看來高價值的高科技股票等將難以處理，而且TOPIX類型的優勢似乎將相對從價值股的轉移中發展出來。
