4月30日，神州数码获国海证券买入评级，近一个月神州数码获得14份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为14.37/17.30/20.34亿元。研报认为，公司坚持“数云+智算+生成式AI”三位一体的战略布局，致力于成为领先的数字化转型合作伙伴。AI驱动数云融合落地提速，战略业务占比首破双位数。公司积极在智算、泛AI行业展开布局。自主品牌业务营收12.5亿元，其中信创业务营收11.38亿元，同比+166%，为全年高速增长奠定坚实基础。神州鲲泰AI算力业务快速增长，单季营收规模接近2023年全年。深圳人工智能计算中心项目也在一季度正式启动，并将于近期上线运营。云及数字化和自主品牌两大战略业务营收占比首度突破双位数。公司首度官宣“出海”，国际业务总部入驻深圳大湾区，与泰国数字经济与社会部签署合作谅解备忘录（MOU），开启国际化布局新篇章。此外，公司成立汽车行业团队，与旗下企业高科数聚和深圳数据交易所先行先试打造资产入表实践。

风险提示：大模型推进不及预期、宏观经济下行影响下游需求、市场竞争加剧、信创推进不及预期、算力投资不及预期等。