4月30日，福昕软件获信达证券买入评级，近一个月福昕软件获得1份研报关注。

研报预计2024-2026年公司营业收入分别为6.79/8.14/10.06亿元，营收增速分别为11.1%/19.9%/23.7%；归母净利润分别为-0.53/-0.12/0.78亿元。研报认为，福昕软件的订阅转型影响了短期的表观财务指标，但“双转型”正在加速推进。2023年，公司实现订阅收入2.16亿元，同比增长75.55%，占营收的比例为35.36%；实现订阅业务ARR2.50亿元，同比增长80.60%；实现订阅相关合同负债1.61亿元，同比增长71.30%。此外，公司核心产品继续维持高续费率，整体续费率约91%。由于表观营收无法较好体现公司实际经营情况，根据会计师事务所出具的相关审核报告，2023年公司实现衡量公司实际业务价值量情况的年度综合业务额为8.50亿元，同比增长20.05%。

风险提示：订阅、渠道转型不及预期、人工智能发展不及预期、市场竞争加剧。