4月30日，百联股份获国信证券增持评级，近一个月百联股份获得3份研报关注。

研报预计百联股份2024年Q1营业收入为88.29亿，同比下降6.99%；归属母公司净利润为1.93亿，同比下降7.73%。百联股份一季度业绩受行业整体因去年较高基数叠加居民消费力仍处于渐进释放阶段而有所承压。核心奥特莱斯业态和购物中心表现优于行业平均水平，百货/购物中心/奥特莱斯分别实现收入同比-10.70%/-1.63%/+2.02%，而超市业态超级市场收入同比增长1.53%，但大型综合超市和便利店分别下降16.83%和2.51%。专业连锁业态收入同比下滑14.41%。公司经营现金流量净额为8.75亿元，同比减少70.09%。国信证券预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.24亿、8.33亿、9.13亿，维持增持评级。

研报认为，百联股份一季度业绩受到行业整体影响和旗下联华超市拖累而业绩承压，但公司核心奥特莱斯业态保持稳健。未来公司将继续推进奥莱业态的扩张和发展，并推动零售业态的转型升级，积极推进资产证券化，激活公司经营潜力。

风险提示：业绩恢复不及预期、行业竞争加剧风险、转型升级不及预期。