4月30日，真爱美家获国投证券买入评级，近一个月真爱美家获得2份研报关注。

研报预计公司新工厂投产后，产能有望提高，生产成本有望大幅降低，竞争优势进一步加大，盈利能力有望大幅提高。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为18.6元，相当于2024年15x的动态市盈率。研报认为，真爱美家2023年表现具备较强的韧性。公司产品主要出口至中东和非洲，根据海关总署的数据，2023年我国出口中东和非洲的毛毯出口额在高基数背景下分别下滑7.1%和3.7%，真爱美家收入表现优于市场整体。而从毛利率和费用率角度看，2023年真爱美家毛利率22.1%，YoY+0.9pct，表现稳定；而由销售费用率、管理费用率、研发费用率组成的三大费率2023年为11.2%，YoY+1.0pct，使扣除三费后的利润率保持稳定。另外，公司产量4.6万吨，产能利用率仍保持在93%的高位。种种数据说明，公司在利用原有老产能的基础上，在市场环境欠佳的背景下，实现了满产和毛利率提升，体现了较强的运营韧性。

风险提示：行业竞争风险、原材料风险、宏观经济波动导致的假设不及预期风险。