2024年4月30日，三一重能获国金证券买入评级，近一个月三一重能获得1份研报关注。

研报预计公司2024-2025年归母净利润预测至23.60亿元（+1.6%）、29.57亿元（-3.0%），预计2026年归母净利润为33.45亿元。研报认为，公司新增订单再创新高，海风布局完善静待放量。公司2023年风电机组实现收入119.37亿元，同比增长17.66%，毛利率为15.5%，主要由于下游竞争加剧，招标价格下降所致。截至2023年末，公司在手订单为15.89GW，2023年新增订单为14.1GW，创历史新高。海外业务增长明显，收入结构有望优化：2023年公司国际业务收入3.10亿元，完成从0到1的突破，实现对中亚、南亚地区风电设备出口。2023年国际业务毛利率为22.1%，较国内业务毛利率高5.25%，盈利优势明显。截至2023年末，公司已组建200多人的海外营销团队，基本覆盖全球主要风电市场，海外开拓有望加速，随着国际业务收入占比提高，公司收入结构有望得到改善。

风险提示：风电装机不及预期；竞争加剧风险；原材料价格波动。