4月30日,瑞尔特获国信证券买入评级,近一个月瑞尔特获得7份研报关注。
研报预计公司是全球冲水组件领军企业,切入智能马桶打开成长空间,发力自主品牌的同时费用预计投放也将有所加大,维持盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为2.7/3.3/4.1亿,同比+25%/22%/23%。研报认为,2024Q1公司自有品牌线上全渠道GMV同比+118%,随着轻智能与高端新品发布,线上份额有望继续提升,线下正加速零售门店与家电KA拓展,全年将贡献重要增量;外销方面,预计Q1水件代工业务受益于补库需求而显著回暖,我们判断2024年在补库与低基数下有望延续修复,此外公司正发力智能马桶的海外代工业务,看好后续海外客户的订单陆续释放。
风险提示:自主品牌拓展不及预期;行业竞争加剧;原材料价格大幅波动。