4月30日，华发股份获东吴证券买入评级，近一个月华发股份获得3份研报关注。

研报预计公司2024/2025年的归母净利润预测为19.7/21.1亿元，预计2026年归母净利润为22.4亿元。研报认为，公司“立足珠海、面向全国”，坚持推进以销售去化和资产盘活为工作重心。2023年全年实现销售金额1259.9亿元，同比增加4.8%；连续4年稳居千亿阵营，位列克而瑞全口径销售金额榜第14位，同比提升2位。公司2023年投资金额682.4亿元，拿地强度54.2%，较2022年明显提升；公司聚焦“9+2”核心城市，2022年以来拿地均位于一二线城市。2023年通过公开竞拍、战略并购、股权合作等方式，聚焦获取一线、强二线城市的优质项目共23个，包括上海虹桥中央商务区、松江洞泾轨交两宗“明星地块”。新项目均位于上海、广州、深圳、成都等核心城市，极具发展后劲。根据克而瑞数据，2023年全年华发股份新增货值682.4亿元，排名第12位与去年持平，位居行业前列。

风险提示：毛利率修复不及预期；市场景气度恢复不及预期；房价下跌超预期。