4月29日，健帆生物获西南证券买入评级，近一个月健帆生物获得3份研报关注。

研报预计2024-2026年归母净利润分别为8亿元、10.3亿元及13.1亿元。研报认为，健帆生物在行业需求阶段性萎缩、医疗行业政策调整、同行竞争加剧、公司产品销售结构改变、公司HA130产品价格下调及公司内部变革短期阵痛影响等多重因素影响下，2023年公司营业收入和净利润同比下降幅度较大。然而，公司内部主动全面变革，优化组织结构、改革管理机制、以降本增效开展各类工作，目前已取得显著成效。公司肾科领域已形成“HA系列、KHA系列、PHA系列”三大血液灌流器产品体系，可以为全透龄阶段、不同类型的并发症提供预防及治疗方案，更加充分地满足MHD患者的个体化治疗需求，从而实现公司未来业绩的增长。此外，公司血液净化设备实现销售收入2.3亿元，同比增长19.26%。其中DX-10血液净化机实现销售收入2.27亿元，同比增长22.64%。海外业务方面，公司产品已在国内6000余家医院广泛应用，并销往全球92个国家，已纳13个国家医保。

风险提示：产品结构单一的风险；血液灌流产品销售不及预期的风险；产品降价风险。