4月29日,世运电路获中泰证券买入评级,近一个月世运电路获得2份研报关注。
研报预计2024/2025/2026年公司归母净利润为6.04/7.17/8.36亿元。研报认为,公司将汽车PCB作为重点发展领域布局,凭借在汽车PCB领域多年的生产和技术积累,已实现对特斯拉、宝马、大众、保时捷、克莱斯勒、奔驰、小鹏、广汽、长城等品牌新能源汽车的供货。同时,公司在数通领域,已经实现了24层硬板、5阶HDI(包括任意层互连)、6oz厚铜多层板、多层软板、多层HDI软硬结合板的批量生产能力,已基本覆盖主流AI服务器所需PCB的工艺要求。此外,公司在2020年已经开始配合客户对自研超级计算机系统项目进行相关PCB产品的研发和测试,以积累多年的高多层及高密度互联硬板技术,以及车规产品的质量把控,获得了客户的信任。
风险提示:新建产能不及预期,下游需求不及预期、行业竞争加剧、原材料价格波动、外围环境波动风险。