4月29日,视觉中国获国元证券增持评级,近一个月视觉中国获得3份研报关注。
研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.68亿元、1.93亿元、2.12亿元。研报认为,公司夯实数字版权业务核心主业,音视频业务取得快速发展,AI+服务有望持续赋能业务变现和新增长。公司进一步收购光厂创意31.6%的股权,持股比例达61.6%,成为光厂创意的控股股东,目前公司音视频内容素材近3000万,其中视频素材累计时长超过80万小时,音视频业务销售额占总营收的比例由2022年6%增长到2023年26%。公司通过平台化产品服务全面覆盖市场,基于数字版权交易平台vcg.com,发挥全品类内容优势,KA大客户继续保持高粘性,年销售额10万元以上的长协客户续约率维持80%。同时,提供高效自助的电商标准化产品,扩大中小企业、C端用户市场占有率,电商平台销售额占比提升至23%,较2022年增加22pct。公司确立“AI+内容+场景”的发展战略,利用AIGC技术持续赋能主业。公司合计拥有300万结构化标签与行业知识图谱,基于高质量版权数据初步完成视觉中国多模态生成、理解行业大模型的开发,上线AI智能搜索、灵感绘图等多功能。并与百度文心一言、华为盘古等大模型达成合作,拓展商业变现模式。此外,公司建设创作者社区,巩固内容生态核心优势,通过创作者社区服务超过3400万注册用户,全球签约供稿人超55万,与国内外近300家专业版权、传媒机构建立紧密合作关系。
风险提示:政策及监管风险、新业务发展不及预期风险、行业竞争加剧风险。