4月28日,普门科技获信达证券买入评级,近一个月普门科技获得5份研报关注。
研报预计24-26年归母净利润分别为4.3/5.3/6.4亿元。研报认为,当前公司体外诊断产品在国内和国际市场中的竞争力持续提升,发光和糖化系列产品在临床应用持续上量,医美产品加速发展,带动公司业绩增长。未来医美等高附加值业务占比有望继续提升:1)王牌产品冷拉提推广速度加快;2)超声V拉美销量跻身前列;3)强脉冲光治疗仪(MM光)于2023年11月底上市,部分区域已经与代理商签约,从打板的情况看市场反馈较好;4)调Q激光治疗仪核心部件成功实现自主研发、生产;5)升级款红蓝光治疗仪已有成品。公司将“冷拉提+超声V拉美+MM光”组合成“抗衰三杰”,定位分别是自然修复抗衰、超声抗衰、全身美白,三者功能互补,因此初期更倾向于在老客户上拓展新品快速上量,预计今年皮肤医美业务仍将维持50%以上的高增长。
风险提示:行业竞争加剧,研发进度不及预期,销售推广不及预期等。