4月26日，中国铝业获国金证券买入评级，近一个月中国铝业获得10份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营收分别为2435亿元、2561亿元、2609亿元，实现归母净利润分别为103.97亿元、122.54亿元、134.92亿元。研报认为，公司下属云铝股份从2024年3月开始复产，截至4月25日已复产20万吨电解铝产能，剩余41万吨待复产；内蒙古华云三期42万吨轻合金项目预计5月首台电解槽通电启动。4月进入电解铝消费旺季，行业吨铝利润持续扩张，预计云铝股份复产及华云三期投产将提升公司电解铝产销规模，旺季有望迎来量利齐升。

风险提示：铝价大幅下跌；新增产能投产不及预期；生产成本大幅上涨。