4月26日，海德股份获东吴证券买入评级，近一个月海德股份获得2份研报关注。

研报预计基于公司2023年及2024年一季度业绩情况，我们调整2024-2025年归母净利润预测至10.83/12.97亿元，同比增速分别为23.03%/19.83%；预计2026年公司归母净利润将达到15.00亿元，同比增速将达到15.67%。我们看好公司依托个贷不良业务先发优势打开成长空间。研报认为，个贷不良布局加速完善，打造错位竞争长板：1）个贷不良业务收入逐步放量。2022年8月，公司通过增资控股西藏峻丰快速切入个贷不良蓝海市场，借助大数据＋AI技术形成了全链条、智能化的处置能力，在相关领域占得先机。2）个贷产业链布局持续深化。2023年，公司旗下子公司海德资管充分发挥牌照优势和专业资产管理能力，已经与长城股权基金、苏州资产、北京国通资产、山东铁投、山东机场资本等机构合作设立个贷不良资产合伙企业。截至2023年末，公司以自有资金或以合伙企业方式，收购个贷不良债权项目共计29个，债权本金约106亿元，债权本息约183亿元，对价8.8亿元，涉及债务人超过62万户，在全国五大AMC和60家地方AMC中市场占有率位居行业领先水平。

风险提示：1）个贷不良业务拓展不及预期；2）监管趋严抑制行业创新。