据证券之星公开数据整理，近期安源煤业（600397）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中安源煤业净利润减48.65%，短期债务压力上升。截至本报告期末，公司营业总收入68.71亿元，同比下降22.94%，归母净利润-1.14亿元，同比下降48.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入19.68亿元，同比下降0.68%，第四季度归母净利润-1.24亿元，同比下降212.38%。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率5.85%，同比增12.3%，净利率-1.68%，同比减110.99%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.58亿元，三费占营收比6.66%，同比增23.18%，每股净资产0.47元，同比减19.56%，每股经营性现金流0.06元，同比减69.39%，每股收益-0.12元，同比减48.77%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-69.39%,原因:本期经营效益下降带来的经营现金流量净额减少和支付上年度缓缴的社保、公积金。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13.85%,原因:本期江储中心改扩建项目投入增加。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-183.85%,原因:本期优化融资结构，减少商票保贴融资。
- 货币资金变动幅度为-32.08%,原因:票据保证金减少。
- 应收票据变动幅度为-41.47%,原因:减少未终止确认的非“6+9”银行票据。
- 应收款项变动幅度为44.68%,原因:结算货款增加。
- 预付款项变动幅度为-67.72%,原因:结算预付款增加。
- 在建工程变动幅度为78.82%,原因:江储中心改扩建项目投入增加。
- 使用权资产变动幅度为-54.23%,原因:租入资产摊销。
- 租赁负债变动幅度为-90.88%,原因:租入资产摊销。
- 营业收入变动幅度为-22.94%,原因:本期煤焦贸易业务收入减少。
- 营业成本变动幅度为-23.46%,原因:本期煤焦贸易业务成本减少。
- 销售费用变动幅度为-5.32%,原因:本期煤焦贸易业务量减少，职工薪酬减少。
- 管理费用变动幅度为3.42%,原因:新设分公司增加核算范围和职工薪酬增加。
- 财务费用变动幅度为-12.04%,原因:优化借贷资源，利息支出减少。
- 经营活动现金流入小计变动幅度为-17.71%,原因:本期煤焦贸易业务收入减少。
- 投资活动现金流入小计变动幅度为72.82%,原因:本期联营企业投资收益增加。
- 筹资活动现金流入小计变动幅度为6.09%,原因:本期收到区块链应收款和融资租赁借款增加。
- 经营活动现金流出小计变动幅度为-16.50%,原因:一是本期煤焦贸易业务收入减少；二是本期支付上年度缓缴的社保、公积金增加。
- 投资活动现金流出小计变动幅度为15.68%,原因:本期江储中心改扩建项目投入增加。
- 筹资活动现金流出小计变动幅度为10.47%,原因:本期偿还的商品保贴融资增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为13.65%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.48%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达53.1%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达27.26%、流动比率仅为0.49）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达137.19%）
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