4月25日，川投能源获华源证券买入评级，近一个月川投能源获得5份研报关注。

研报预计，结合雅砻江和大渡河水电电价趋势及来水判断，川投能源2024-2025年归母净利润预测分别51.11、53.90亿元，新增2026年预测为56.15亿元，当前股价对应PE分别为16、15、15倍。研报认为，随着四川电力供需持续趋紧，雅砻江和大渡河水电量价有望进一步攀升。近年来西南地区电力供需持续趋紧，本质上是资源禀赋限制。但是结合高频降雨数据，预计一季度云南、四川水电发电量同比增速仍有压力，公司业绩增长或仍来自于电价增长。

风险提示：来水波动，电价不及预期。