4月25日，悦安新材获国投证券增持-A评级，近一个月悦安新材获得1份研报关注。研报预计2024-2026年营业收入分别为4.69、5.78、10.39亿元，预计净利润1.23、1.61、2.97亿元，目前股价对应PE为23.4、17.8、9.7倍，维持“增持-A”评级，考虑到未来宁夏降本新线投产带来的业绩增量，预计2025年开始释放，12个月目标价调整为52.6元/股，对应25年28倍PE。研报认为，公司全年整体毛利率39.07%，同比+4.94pct，公司在全球市场持续发力，产品结构优化和境外市场拓展取得积极效果。羰基铁粉、雾化合金粉、金属注射成型喂料等多个领域内，公司业绩表现优秀，有望在新产能释放后进一步提升业绩。

风险提示：需求不及预期，原材料价格大幅波动，项目进展不及预期。