4月25日，爱美客获东吴证券买入评级，近一个月爱美客获得8份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.12/32.55/40.83亿元。研报认为，核心大品种“濡白天使”持续放量，基本盘“嗨体”保持较快增长。以2023年度来看，凝胶类注射产品实现收入11.58亿元，毛利率97.49%；溶液类注射产品以“嗨体”为主，实现收入16.71亿元，毛利率94.48%。我们认为2024年Q1季度公司收入保持快速增长，主要源于“濡白天使”童颜针持续推广销售。此外，“嗨体”系列产品在成熟的品牌和市场基础上，依然实现较快增长，贡献收入基本盘稳定增长。

风险提示：市场竞争加剧；新产品研发或推广不及预期的风险；行业政策不确定性风险等。