4月25日，登海种业获国联证券买入评级，近一个月登海种业获得4份研报关注。

研报预计登海种业2024-2026年营业收入分别为17.97/20.73/23.83亿元，同比增速分别为15.78%/15.35%/14.98%，归母净利润分别为2.90/3.79/4.26亿元，同比增速分别13.53%/30.66%/12.18%。研报认为，国家高度重视粮食安全，种业与育种行业的政策支持度高。2023年中央一号文指出加快玉米生物育种产业化步伐。国内种业行业继续保持良好的发展态势，国内玉米商品粮价格相对稳定，玉米种植用种需求比较旺盛。公司持续加大研发投入，积极开拓市场，发挥“登海”品牌优势，自主知识产权的新品种审定数量明显增加。2023年公司登海605D、登海533D等16个玉米新品种和小麦新品种登海217通过国家审定。公司作为玉米种子龙头，有望受益于转基因玉米商业化，建议保持关注。

风险提示：玉米价格波动风险，转基因推进不及预期，制种成本大幅上升风险，极端天气风险。