4月24日，上海家化获民生证券买入评级，近一个月上海家化获得8份研报关注。

研报预计24-26年归母净利润为5.94/6.92/7.99亿元，同比增速18.7%/16.5%/15.5%。研报认为，公司为化妆品行业龙头企业，短期受益于多款创新性新品贡献的业绩增量，中长期看公司主线产品逐渐清晰、销售渠道逐步优化、营销方式不断创新带来的内生增长。公司组织架构转换及战略调整成效初显，毛利率有所提升；未来随公司坚定推进战略转型，利用数字化赋能整体运营，通过加大研发投入和高效营销投放，推动业务不断实现高质量、可持续、创新化和突破性发展。

风险提示：行业竞争加剧；新品推出不及预期；战略调整不及预期。