据证券之星公开数据整理，近期达威股份（300535）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中达威股份营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.25亿元，同比上升41.97%，归母净利润2842.84万元，同比上升1655.21%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.07亿元，同比上升60.08%，第四季度归母净利润-502.09万元，同比上升58.5%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率31.7%，同比增12.14%，净利率0.49%，同比增114.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.29亿元，三费占营收比17.78%，同比减20.9%，每股净资产8.96元，同比增3.63%，每股经营性现金流0.57元，同比增29.74%，每股收益0.27元，同比增1644.89%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 财务费用变动幅度为-29.43%,原因:本报告期汇率变动导致的汇兑损失减少。
- 研发费用变动幅度为42.17%,原因:本报告期加大化学品主业研发投入。
- 经营活动现金流入小计变动幅度为33.42%,原因:报告期内营业收入增加，销售商品、提供劳务收到的现金随之增加。
- 经营活动现金流出小计变动幅度为33.75%,原因:报告期内采购商品支付的现金增加。
- 投资活动现金流入小计变动幅度为8143.13%,原因:报告期内安徽华泰纳入合并报表收到的现金净额增加。
- 筹资活动现金流出小计变动幅度为72.32%,原因:报告期内偿还银行短期借款本金及利息增加。
- 在建工程变动幅度为58.88%,原因:本报告期孙公司天府达威在建工程投入增加。
- 合同负债变动幅度为81.08%,原因:本报告期预收货款增加。
- 租赁负债的变动原因:本报告期子公司将长期租赁确认为租赁负债。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，通常是好事，建议确认原因。
经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司在建工程较大，可能开启新一轮投产周期。公司经营中用在财务上的成本一般。公司研发费用相较利润规模较大，可能比较依赖研发，重点关注公司产品和服务研发周期。公司经营中用在研发上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.95%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.19%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1085.82%）
重仓达威股份的前十大基金见下表：
持有达威股份最多的基金为华夏睿磐泰荣混合A，目前规模为0.57亿元，最新净值1.2877（4月23日），较上一交易日下跌0.09%，近一年上涨1.9%。该基金现任基金经理为宋洋。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司主营产品是应用于真皮还是合成革？真皮与合成革用材料之间的差异是什么？
答：公司真皮化学品和合成革化学品均有涉及，现在的销售构成以真皮化学品为主。真皮化学品用涂饰材料与合成革用材料的研究开发技术原理具备一定的相通性，但是产品合成路线和应用要求不同。
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