2023 年公司實現收入24.56 億元（+3.35%），其中Q1-Q4 分別實現收入5.32/7.82/7.30/4.13 億元；歸母淨利潤3.48 億元（+139.33%），扣非歸母淨利潤2.63 億元（+768.85%）；毛利率83.53%，其中銷售/管理/研發費用率分別爲34.8%/10.7%/26.1%。2023 全年公司研發項目持續推進，全年研發投入10.02 億元（+2.53%）；公司加強現金回籠，經營活動產生現金流量淨額9.14 億元（+198.05%）。
2024 年Q1 產品持續放量，實現收入7.36 億元（+38.40%），歸母淨利潤0.98 億元（+90.95%），扣非歸母淨利潤0.90 億元（+390.39%）；毛利率82.53%，其中銷售/管理/研發費用率分別爲31.3%/15.6%/20.8%，24 年第一季度研發投入2.09 億元，其中研發費用1.53 億元。
23 年兩款新藥獲批，24 年產品銷售有望進一步放量。2023 年5 月賽美納（甲磺酸貝福替尼）二線NSCLC 適應症獲批上市，12 月該適應症納入醫保；23 年10 月一線非小適應症獲批；二線適應納入醫保，助於新藥銷售放量。2023 年6 月伏美納（伏羅尼布）二線腎細胞適應獲批，爲中國首個治療腎癌的國產1 類靶向創新藥。24 年創新產品出海進項目持續推進，加強BD 項目推進。恩沙替尼一線適應症FDA 受理，有望成爲首款由中國藥企主導研發的在全球上市的肺癌靶向創新藥；Pan-EGFR 抑制劑BPI-520105片、IDH1/IDH2 雙抑制劑BPI-221351 片獲得臨床試驗批准通知書。合作伙伴EyePoint 公佈EYP-1901 治療溼性年齡相關性黃斑變性（wAMD）的II期臨床試驗DAVIO 2 的亞組分析結果，數據顯示出良好的未來治療潛力。
盈利預測與評級：預計2024-2026 年營收分別爲30.44/38.51/49.50 億元，同比增長23.9%/26.5%/28.5%。歸母淨利潤4.51/5.73/7.58 億元，同比增長29.7%/26.9%/32.3%。維持“增持”評級。
風險提示：成果轉化不及預期，新簽訂單不及預期，行業競爭加劇。