業績簡評
4 月22 日公司披露年報，2023 年公司實現營收24.03 億元，同比增長30.5%；實現歸母淨利潤8.03 億元，同比增長37.9%。其中，Q4 實現營收5.74 億元，同比增長0.66%；實現歸母淨利潤1.54 億元，同比下降0.97%。
經營分析
發電收入穩步增長，市場化交易電量佔比下降：新能源發電業務實現收入22.84 億元，同比增長30.44%；發電量 51.04 億千瓦時，同比增長35.75%；加權平均上網電價爲0.5236 元/kWh。公司參與電力市場化交易電量爲26.2 億千瓦時，占上網電量的52.87%，同比下降4.11pct。
擬建風電項目同比增長188.9%：2023 年公司出售150MW 風電、光伏項目，實現投資收益7062.70 萬元。截至2023 年底，公司新能源發電併網裝機容量2.03GW，同比增長5.5%，其中風電1.85GW、光伏173MW、智能微網6MW。在建及待建風電項目1.82GW，同比增長188.9%，儲能項目150MW/300MWh。
擬佈局儲能製造領域，發揮上下游協同作用：根據公告，公司二級全資子公司雞西澤源儲能裝備科技有限公司計劃投資建設儲能電池製造園區項目（一期），主要用於儲能PACK、儲能系統集成的生產，總投資額15.3 億元。從運營模式看，公司主要負責投資建設廠房固定資產部分，建成後戰略合作伙伴擬以租賃的模式取得廠房的使用權，並由後者委派其專業人員運營管理。此舉有望加強公司與上下游的合作，實現優勢互補、互利共贏。
盈利預測、估值與評級
根據公司年報情況，微調公司2024-2025E 淨利潤至10.09、13.01億元，預計2026 年歸母淨利潤爲16.93 億元，對應PE 分別爲8、6、5 倍，維持“買入”評級。
風險提示
新能源裝機不及預期；競爭加劇超預期。