金吾财讯 | 汇丰环球研究发研报指,中国铁塔(00788)2024年第一季EBITDA同比增3%,表现稳定。但塔类业务收入同比仅升0.6%,汇丰认为,这是因为电信公司将更多资本支出转向成长型业务。
该行指,“两翼”业务贡献增长以及宏塔趋势相对缓慢,这给核心电信业务带来了更大的压力。该行正在寻找有关核心业务或“两翼”业务快速增长的细节,作为改变该行观点的潜在催化剂。
该行将2024年收入及EBITDA预测分别上调0.9%和1.3%。同时,降低了过高的折旧(D&A)预测,所以上调24/25/26年的营溢利预测分别4.9%、9.9%和8.9%。目标价上调2.7%至0.88港元,维持“持有”评级。