4月22日，中孚实业获国信证券买入评级，近一个月中孚实业获得1份研报关注。

研报预计公司2024-2026年营业收入264.00/285.73/294.05亿元，同比增速+40.48%/8.23%/2.91%；归母净利润19.78/21.86/24.33亿元，同比增速+70.67%/10.48%/11.31%。研究报告认为，考虑到公司为电解铝行业中稀有的仍具备权益产能增加能力的企业，维持“买入”评级。

研报表明，中孚实业2023年业绩同比+10.4%，完成《重整计划》业绩承诺。2023年公司电解铝外销量实现翻倍，产销情况方面，电解铝产量（不含下游铝加工使用数量）43.56万吨（+114%），销量43.52万吨（+114%），单位毛利3,625元/吨。中孚铝业25%股权变更已经完成工商登记。2024年10月前公司需要向豫联集团支付二期价款5.94亿元。目前公司具备电解铝并表产能75万吨，即火电铝25万吨+水电铝50万吨；权益产能63万吨，即火电铝19万吨+水电铝44万吨。

风险提示：对电解铝需求不及预期，导致铝价大幅波动的风险；市场竞争激烈导致产品毛利率下滑的风险。