4月21日,方盛制药获国投证券买入评级,近一个月方盛制药获得1份研报关注。
研报预计我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为18.60亿元、21.25亿元、24.29亿元,归母净利润分别为2.39亿元、2.90亿元、3.48亿元。考虑到公司发展战略清晰,成长性突出,给予2024年25倍PE估值,对应6个月目标价13.50元。研报认为,公司切实执行“归核化”的发展战略,聚焦主业发展,致力于打造成为一家以创新中药大产品为核心的健康产业集团,过去几年先后出售佰骏医疗、恒兴医药、新盘生物等子/孙公司,逐步剥离非核心资产,同时通过提质增效不断压缩非主业的亏损金额。公司提出“338大产品打造计划”——力争在未来5-10年时间内,打造3个10亿大产品、3个5亿大产品、8个超亿产品,2023年公司“338大产品打造计划”中大部分产品保持稳健增长态势。“归核化”发展战略的贯彻落实,带动公司扣非净利润大幅提升,2023年公司扣非净利润同比增长25.35%,2024年Q1公司扣非净利润同比增长9.61%。
风险提示:中药材价格波动风险,研发项目失败风险,中成药&化药集采降价风险。