据证券之星公开数据整理，近期漳州发展（000753）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中漳州发展营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入36.49亿元，同比上升27.93%，归母净利润7844.71万元，同比上升2.49%。按单季度数据看，第四季度营业总收入13.98亿元，同比上升63.25%，第四季度归母净利润3109.9万元，同比上升1411.25%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率16.69%，同比减9.19%，净利率2.61%，同比减23.95%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.12亿元，三费占营收比5.82%，同比减35.15%，每股净资产2.72元，同比增2.21%，每股经营性现金流-0.25元，同比减144.85%，每股收益0.08元，同比增2.46%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 财务费用变动幅度为-154.22%,原因:2022年12月收购鑫信建投100%股权，纳入并表范围，本期PPP项目利息收入增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-144.85%,原因:公司转让地产项目公司股权收回债权款7.32亿元。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为77.89%,原因:上期投资兆赫地产、太阳海缆及一道新能源共计4亿元，本期投资同比减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为208.46%,原因:本期因PPP项目建设需求借款增加。
- 其他应收款变动幅度为-67.98%,原因:本期收回2022年地产项目公司转让股权款2亿元。
- 合同资产变动幅度为100.5%,原因:本期工程施工按进度确认的收入增加及一年内到期的其他流动资产转入该科目核算。
- 长期股权投资变动幅度为-46.99%,原因:本期转让兆赫地产30%股权及对参股30%兆发地产进行减资。
- 在建工程变动幅度为195.07%,原因:本期金峰水厂扩建及新能源项目投建增加。
- 其他非流动资产变动幅度为27.54%,原因:本期漳州市区内河水环境综合整治及漳州市龙文区学校基础设施组团建设工程PPP合同资产增加。
- 应付账款变动幅度为34.85%,原因:本期工程施工业务增加，按进度确认的收入预估的应付账款增加。
- 其他应付款变动幅度为-55.73%,原因:本期转让兆赫地产30%股权及对参股30%兆发地产进行减资相应抵减往来款。
- 长期借款变动幅度为28.58%,原因:本期金峰水厂及PPP项目建设导致的借款增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，注意即将到期的长期借款规模。公司应付规模较大，在产业链上的地位较强，有能力压款。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。
从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报摘要指标相比上一年度数据下降，其中ROIC数据显现出压力。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为20.72%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-9.72%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达38.7%、近3年经营性现金流均值为负、流动比率仅为0.65）
- 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达52.34%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1195.59%）
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