4月18日,百隆东方获太平洋买入评级,近一个月百隆东方获得2份研报关注。
研报预计公司作为全球色纺纱的头部企业,在生产制造、产能布局、产品质量等方面具备明显的竞争力。短期来看,品牌客户去库接近尾声,补库需求叠加需求持续恢复,带动订单拐点向上;此外随着前期高价棉库销消化、24Q1以来提价和折扣收紧的动作,预计公司业绩端在24Q2得到明显修复。中长期,公司有序扩产储备产能,看好制造端份额向头部企业集中的趋势不变。我们预计2024/25/26年归母净利润5.6/7.5/8.9亿。研报认为,23H2以价换量带动收入增长,期待24年轻装上阵、业绩弹性释放。
风险提示:需求恢复/产能扩张不及预期,原材料价格/汇率大幅波动等。