4月18日，国电电力获国信证券买入评级，近一个月国电电力获得4份研报关注。

研报预计2024-2026年公司归母净利润分别为89.56/102.31/113.11亿元，分别同比增长59.7%/14.2%/10.6%。研报认为，火电盈利仍有改善空间，持续推进火电机组建设促进火电业绩进一步增长。煤炭消费增速有望放缓，政策保障下电煤中长期合同签约履约有望提升，煤价中枢将有所下移，同时电价趋稳以及容量电价政策执行，公司火电盈利将进一步改善。同时，公司持续推进火电机组建设，2023年火电控股装机容量增加95.90万千瓦，2024年资本性支出计划中用于火电机组建设的资本开支为165.75亿元。水电装机有望增加，电价上浮增强水电板块盈利弹性。新能源建设持续推进，项目资源储备充足。2024年，公司新能源资本开支计划为312.27亿元，计划获取新能源资源超过1400万千瓦，核准1200万千瓦，开工830万千瓦，投产860万千瓦。

风险提示：用电量下滑；电价下滑；新能源项目投运不及预期；煤价上涨；来水情况较差；行业政策变化。