金吾财讯 | 海通国际发研指，电能实业(00006)2023年股东应占溢利60.03亿港元，同比增长6%，其中合营公司贡献盈利35.82亿港元，同比增长19.64%，联营公司贡献16.82亿港元，同比下降5.72%。

该行指，从地区来看，英国板块贡献利润28.08亿港元，同比增长11.56%，澳洲板块贡献盈利12.65亿港元，同比下降5.74%，香港板块的港灯和包括加拿大、中国内地等地的其他业务板块贡献盈利19.3亿港元，同比增长7.8%。2023年公司股息2.82港币每股，股息率6.23%。

该行预计公司2024-2026年净利润分别为61.76/63.38/65.1亿港元（不变），考虑到公司目前以合联营公司股息和利息为主要现金收入，同时股息支付率接近100%，该行采用新的现金流折现估值方式，将未来公司收取的合联营公司股息及利息现金流以资产使用年限予以折现，更新目标价至52.04港元，对应2024年16倍PE（原DCF估值法目标价42.95港元，+21%），维持“优于大市”评级。