4月17日,科思股份获国信证券增持评级,近一个月科思股份获得1份研报关注。
研报预计公司2024-2025年归母净利至9.47/11.83亿元,并新增2026年预测14.60亿元。研报认为,2023年公司依托新品产能释放以及大客户订单拓展,实现市占率的进一步提升,同时高毛利新品占比提升带动盈利水平持续优化。展望未来,一方面随着高毛利新型防晒剂产能的继续释放,公司整体盈利水平仍有上行空间;另一方面,随着新个护原料去屑剂PO、氨基酸表活等产能逐步实现放量,为公司提供新的增长驱动,而马来西亚工厂的开工也为公司远期产能提供保障。考虑到整体下游防晒需求仍积极向好,公司产能竞争力仍不断强化,预计产品价格仍能维持高位。
风险提示:宏观环境风险,产能扩张不及预期,行业竞争加剧。