4月15日,双环传动获德邦证券买入评级,近一个月双环传动获得5份研报关注。
研报预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.7/13.4/15.8亿元。研报认为,2023年公司盈利能力持续提升,主要系公司降本增效效果显著,相较于2022年,人均效率提升了20%等因素所致。公司深耕机械传动齿轮领域40余年,与众多国内外优质客户建立起了深厚的合作关系,并进入到了各细分领域中头部企业的供应链体系。在新能源汽车领域,公司已与比亚迪、广汽集团、蔚来、日电产、舍弗勒、汇川、博格华纳等头部企业合作,国内市场占有率领先,2023年公司新能源传动齿轴销量为1657.19万件,实现营收22.3亿元。此外,2023年确定在匈牙利建立新能源汽车齿轮传动部件的生产基地,2024年公司将确保匈牙利生产基地的建设如期推进,加速国际化布局,为公司在全球市场的进一步扩张打下坚实基础。
风险提示:原材料涨价超预期、新能源客户销量不及预期、新业务拓展进度不及预期。