4月12日，西部超导获中邮证券买入评级，近一个月西部超导获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润为8.42、10.58和12.80亿元，对应当前股价估值为30、24、19倍。研报认为，受下游需求波动等影响，公司及时调整产品结构，营收同比基本持平。分产品看，钛合金收入25.05亿元，同比减少22%；超导产品收入9.85亿元，同比增长58%；高温合金收入4.74亿元，同比增长162%。公司销售毛利率31.87%，同比降低7.58pcts，主要由于钛合金产品毛利率同比降低8.88pcts。公司超导产品毛利率34.39%，同比提高3.95pcts，高温合金毛利率15.86%，同比提高12.57pcts。公司持续加大主要产品领域的研发投入，以保持良好市场竞争力，全年研发费用3.29亿元，同比增长30%，研发费用率7.92%，同比提高1.91pcts。2023年年末，公司研发人员达355人同比增加16%。

风险提示：公司产品需求及市场拓展不及预期；产品降价超出市场预期；原材料涨价超出市场预期等。