金吾財訊 | 東北證券發研報指，近日，三生製藥(01530)發佈2023年年度業績公告。公司營收78.16億元(同比+13.8%)，經調整的經營性歸母淨利潤19.52億元(同比+17.7%)，研發開支7.95億元(同比+14.55%)，銷售及營銷開支30.06億元(同比+16.50%)，支付2023年股息0.25港元/股，對應股息率約4.5%。公司公告獲批准在香港聯合交易所有限公司購回最多2.44億股股份(佔公司於2023年6月20日召開的股東周年大會日期已發行股份總數10%)。
該行指，公司管線擁有29項在研產品管線(25項作爲創新藥開發)，覆蓋腫瘤科、腎科、自身免疫性疾病、皮膚科及眼科等多種治療領域。其中 5個於2023年獲批上市/通過一致性評價，12個處於臨床III期/NDA階段。TPO兒科ITP適應症處於NDA審評中，SSS06(EPO)、608(抗IL-17A單抗)臨床Ⅲ期達到主要終點將提交 NDA/BLA，預計多產品及相關適應症陸續獲批，研發管線穩步推進，將爲公司收入持續帶來增量，未來可期。2023年末公司通過授權引進基石藥業 CS1003(PD-1單抗)和思安醫療SA102(CS1/BCMACAR-T)，公司擁有超 80億元現金，預計未來在腫瘤、腎科、自免等多公司優勢治療領域持續推進 BD，逐步完善公司產品矩陣。
該行續指，公司佈局腫瘤、腎科等多個優勢領域，產品體系成熟。該行看好公司的長遠發展，預計公司24—26年營收爲87.82/99.05/113.44億元，歸母淨利潤爲19.38/22.34/26.10億元，每股收益分別爲0.79/0.92/1.07元維持公司“買入”評級。