4月11日,漱玉平民获开源证券买入评级,近一个月漱玉平民获得1份研报关注。
研报预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.94/2.49/3.47亿元。研报认为,漱玉平民立足山东,稳健布局全国的区域医药零售龙头。公司自山东起家,坚持直营连锁为主的营销模式,通过“自建+并购+加盟”的发展战略,不断拓展空白区域和市场,已成为综合实力较强的知名区域医药连锁零售企业。我们看好公司省内市场下沉布局及持续性的省外扩张。政策加速处方外流,行业内“集中度+连锁化率”提升为大趋势。公司通过布局“线下+线上”营销渠道,全方位把控多区域、多年龄客户群体。此外,公司积极优化数智化运营体系,以B2C、O2O和私域方式驱动新零售业务发展。同时多元化提升品牌影响力,一方面打造独家IP,围绕IP持续推出系列生活商品,并以公益活动打造品牌影响力;另一方面发展自有品牌业务,并创新开发年轻化中药养生商品、个人美护商品等,把握年轻消费群体,打造营收第二增长曲线。
风险提示:政策变化风险,处方外流速度不及预期,门店拓展及增速不及预期。