据证券之星公开数据整理，近期药易购（300937）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中药易购营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入44.3亿元，同比上升11.62%，归母净利润5953.2万元，同比上升41.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.18亿元，同比下降5.32%，第四季度归母净利润937.48万元，同比下降62.85%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率8.3%，同比增4.41%，净利率1.28%，同比增40.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.55亿元，三费占营收比5.76%，同比减0.09%，每股净资产8.93元，同比增4.95%，每股经营性现金流-1.21元，同比减175.64%，每股收益0.62元，同比增40.91%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 销售费用变动幅度为17.81%,原因:主营业务收入增加导致的推广费及运营费增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-175.64%,原因:业务规模提升，采购商品支付的现金流出增加。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1200.19%,原因:存入定期存单用于9929万质押给银行用于开具保函、投资MAH药品批文1027万以及投资湖州见素易购（有限合伙）420万。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为87.84%,原因:银行贷款净增加。
- 货币资金变动幅度为-18.12%,原因:业务规模提升，采购商品支付的现金流出增加。
- 应收款项变动幅度为77.61%,原因:子公司重庆药大麦、精诚名医采用的赊销模式业务增加，以及母公司部分新客户赊销业务增加，导致应收账款增加较多。
- 存货变动幅度为25.62%,原因:业务规模扩大增加的正常库存备货。
- 长期股权投资变动幅度为99.82%,原因:本期对成都市闪送易购智能设备有限公司、湖州见素易购创业投资合伙企业（有限合伙）投资。
- 短期借款变动幅度为36.0%,原因:银行贷款及保理保兑融资增加。
- 开发支出变动幅度为140.35%,原因:公司委托研发MAH药品批文增加。
- 长期应收款变动幅度为-95.56%,原因:单项资产从长期应收款重分类至其他应收款。
- 应付账款变动幅度为13.98%,原因:公司业务增加导致采购增加。
- 其他应收款变动幅度为642.08%,原因:单项资产从长期应收款重分类至其他应收款。
- 债权投资的变动原因:本期新增对重庆富银LP份额回购债权。
- 其他权益工具投资变动幅度为-66.94%,原因:公司对四川字库山制药有限公司股权终止确认。
- 长期待摊费用变动幅度为413.74%,原因:增加长期商标使用权支出。
- 长期应付款的变动原因:增加长期商标使用权支出。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。
负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理。注意公司报告期内应付账款的构成。
营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为负。
经营开支方面，公司经营中用在财务上的成本一般。公司经营中用在研发上的成本一般。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.25%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.62%）
- 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.84%）
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