据证券之星公开数据整理，近期南宁百货（600712）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中南宁百货营收净利润同比双双增长，应收账款上升。截至本报告期末，公司营业总收入6.81亿元，同比上升3.79%，归母净利润725.24万元，同比上升111.25%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.71亿元，同比上升15.85%，第四季度归母净利润2559.08万元，同比上升152.4%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.39%，同比增6.88%，净利率1.07%，同比增110.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比28.92%，同比减7.42%，每股净资产1.52元，同比增0.88%，每股经营性现金流0.13元，同比增242.21%，每股收益0.01元，同比增111.23%。具体财务指标见下表：

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 销售费用变动幅度为-8.05%,原因:部分门店闭店及组织机构调整后经营人员人数同比减少，以及保安保洁等物业费用较上期减少。
2. 管理费用变动幅度为-1.19%,原因:公司在册员工人数同比减少，应缴劳动保险费、福利费等相应减少，以及公司文化宫店经营场地整体转租后会计处理由租赁费转为长期应收款。
3. 财务费用变动幅度为-3.26%,原因:银行贷款利息支出同比减少。
4. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为242.21%,原因:本期收到销货款较多且支付的货款较少。
5. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-12147.17%,原因:支付了购买固定资产的款项。
6. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1249.81%,原因:本期收到银行贷款较少。
7. 应收款项变动幅度为71.54%,原因:家电公司应收货款及促销服务费增加。
8. 其他应收款变动幅度为130.58%,原因:增加公司南楼部分房屋拆迁补偿款。
9. 一年内到期的非流动资产变动幅度为632.01%,原因:一年内到期的长期应收款增加。
10. 其他流动资产变动幅度为80.85%,原因:银联卡在途资金有所增加。
11. 短期借款变动幅度为-62.83%,原因:为管控费用、节约成本，向银行申请短期贷款同比减少。
12. 应交税费变动幅度为132.15%,原因:期末支付货款较少取得抵扣的增值税发票较少，所以应交增值税较多。
13. 一年内到期的非流动负债变动幅度为129.69%,原因:增加了一年内到期的长期借款。
14. 长期借款的变动原因:增加了超过一年期的银行贷款。
15. 预计负债变动幅度为-98.01%,原因:购房合同诉讼案达成和解协议，转回以前年度已计提的预计负债。
16. 营业收入变动幅度为3.79%,原因:百货零售行业呈现复苏态势，实体门店客流量逐步回升，公司对朝阳店布局进行调改，同时加大促销活动频次及力度。
17. 营业成本变动幅度为1.33%,原因:营业收入增长，营业成本随之增长。
18. 税金及附加变动幅度为0.46%,原因:销售增长，上缴税金及附加随之增长。
19. 其他收益变动幅度为4.44%,原因:收到的政府补助增长。
20. 投资收益变动幅度为-1246.41%,原因:参股公司南宁医药公司本期净利润亏损。
21. 信用减值损失变动幅度为63.61%,原因:上年同期就海产品诉讼案计提坏账准备，本期无案件诉讼计提坏账准备。
22. 资产减值损失变动幅度为-655.46%,原因:计提子公司固定资产减值准备。
23. 资产处置收益变动幅度为169.64%,原因:公司南楼部分房屋被征收增加资产处置收益。
24. 营业外收入变动幅度为1778.66%,原因:公司与南宁市标特步房地产开发有限公司就购房余款案、购房余款违约金案达成了调解协议，转回以前年度计提预计负债。
25. 营业外支出变动幅度为-67.16%,原因:部分门店解除租赁合同支付补偿金及报废股东资产损失。
26. 所得税费用变动幅度为341.82%,原因:以前计提的所得税资产转为所得税费用。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

资产质量方面，公司应收账款体量较大。在主营业务没有发生重大变化的情况下，公司报告期内的应收账款的变动表明公司的回款压力正在变坏。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。存货高于利润，小心存货计提冲击利润。存货的会计处理方法是会对公司当期利润造成极大冲击的会计项目，在公司的年报中通常会有存货按照不同种类的确定方法，需要在年报中搜索存货查看具体数据。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。公司当期信用减值损失不小，需重点关注信用资产质量。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。

负债状况方面，公司有偿债压力，注意短期借款规模是否合理，其他应付款不算少，建议了解下细节。注意公司报告期内应付账款的构成。

营收分析方面，公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。

经营开支方面，公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。

从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过萎缩迹象。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为36.62%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.4%）
2. 建议关注公司债务状况（有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达114%、流动比率仅为0.63）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达746.21%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达212.5%）

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