事件：
公司於2024 年4 月2 日收盤後發佈《2023 年年度報告》。
點評：
營業收入實現穩健增長，經營活動產生的現金流量淨額同比較大改善2023 年，公司繼續堅持“做實做深主營、圍繞主營拓展、創新多元營收”的總體經營思路，實現營業收入13.47 億元，同比增長5.01%；實現歸母淨利潤1.68 億元，同比下降8.83%；實現扣非歸母淨利潤1.35 億元，同比下降20.61%；經營活動產生的現金流量淨額爲1.88 億元，同比增加401.38%。分行業來看，醫療醫保業務實現收入7.07 億元，同比增長15.07%，毛利率爲45.20%；數字政務業務實現收入5.50 億元，同比下降7.48%，毛利率爲49.37%；智慧城市業務實現收入0.68 億元，同比增長62.81%。
持續探索創新醫保數據要素各類應用場景，積極拓展智慧城市業務醫療醫保業務方面，公司積極開展醫保數據要素的資產化、產品化、服務化創新，公司“醫院疾病診療路徑知識庫、醫療費用分析系統”作爲首批上架廣州數據交易所的數據能力，讓數據要素價值化成爲助推“數實融合”新動能。智慧城市業務方面，公司持續擴大智慧蓉城市場份額，先後承建了青白江區等9 個區（市）縣的“智慧蓉城”項目，打造了“一網統管”城市運行新標杆，探索了“微網實格”繡花治理新路徑，助推了“一表通享”基層減負新模式。同時，積極拓展全國市場，深度參與“數字重慶”三級治理中心建設，是當前最具影響力的“數字中國”引領示範性項目。
持續加大研發投入，推出銀海聞語民生領域大模型2023 年，公司的研發投入爲2.76 億元，同比增長12.29%，佔營業收入的比例達到20.51%，其中，資本化的金額爲1.43 億元。公司積極擁抱AIGC浪潮，推出銀海聞語民生領域大模型以及包含數據標註、prompt 管理、服務流程裝配等核心能力的聞語·MaaS 研發管理平台，持續推進大模型與民生領域需求相結合的AIGC 場景研發；同時，持續推進AI+醫療、AI+數字政務、AI+智慧城市等行業創新場景孵化，已形成臨床輔助決策、智能醫囑管理、智慧勞動仲裁、智慧社會治理、智慧市場監管等領域的AI 產品，助力民生領域服務、治理與決策創新。
盈利預測與投資建議
公司聚焦醫療醫保、數字政務、智慧城市三大戰略方向，助力“健康中國”行動和“數字中國”建設，未來持續成長空間較爲廣闊。預測公司2024-2026 年的營業收入爲15.47、17.47、19.45 億元，歸母淨利潤爲1.98、2.31、 2.65 億元，EPS 爲0.49、0.57、0.65 元/股，對應PE 爲41.67、35.65、31.09 倍。考慮到行業的成長空間和公司業務的持續成長性，維持“買入”評級。
風險提示
市場風險；技術風險；經營成本上漲的風險；運維服務收費標準下降的風險；行業政策變化的風險；快速發展帶來的管理風險；人力資源風險。