金吾财讯 | 中信建投发研报指，康方生物(09926)在AACR大会发布AK104胃癌一线数据，期中分析取得阳性结果：无论 PD-L1表达，卡度尼利联合方案相比化疗显著更优。公司 2024年建议重点关注：(1)AK104一线宫颈癌 NDA；(2)AK112中国获批上市，头对头K药数据读出，美国完成入组等；(3)PCSK9、IL12/23等获批上市；(4)自免药物IL17的国内NDA以及IL4R进入III期临床等。公司在肿瘤和慢病领域持续投入，有望在多领域加速兑现。

该行预计公司 2024、2025、2026年营业收入分别为26.96亿元，44.13亿元，62.39亿元，对应增速分别为-40.43%，63.67%，41.38%，归母净利润分别为-5.21亿元，1.06亿元，7.63亿元。考虑到公司自研新药开发的持续深入、临床开发和商业化等方面更多的重磅里程碑的落地，维持“买入”评级。