金吾财讯 | 浙商证券发研指，微创脑科学(02172)2023年收入6.66亿元，同比增长21.6%，净利润1.35亿元，较上年实现扭亏为盈且增长强劲。该行认为，随着公司新产品持续放量，2024收入利润高增长可期。

该行指，2023年，公司毛利率76.9%，同比提升5.1pct，主要得益于供应链改善，2023年公司完成60余项供应链改善和升级，原材料国产化率已达到90%以上，降本增效效果显着；2023年净利率20%，扭亏为盈。该行认为，2024-2026年即使带量采购或有影响，在公司持续管理优化与规模效应下，利润率仍有望提升。

基于以上假设，该行预计，公司2024-2026年收入分别为8.68/11.19/14.28亿元，分别同比增长30%、29%、28%；公司2024-2026年归母净利润分别为2.04/3.00/3.89亿元，对应EPS分别为0.35、0.52、0.67元（2024年21倍PS），维持“增持”评级。