金吾财讯 | 中泰国际表示，海尔智家(06690)2023年实现收入2614.3亿元（人民币，下同），同比增加7.4%，符合预期。全品类保持收入增长趋势。在持续提升生产效率的作用下，公司毛利率提升0.2百分点至31.5%，略高于预期。公司宣布派发期末股息0.804元，派息率提升至45.0%，高于预期。该行指，国内市场推进品牌升级公司在国内深化多品牌策略变革满足不同细分用户需求。此外，高端创牌推升海外业务增长。

该行略上调FY24E毛利率0.3百分点；维持FY24E净利润189.7亿元的预测，同比提升14.3%，同时引入FY26E净利润预测235.4亿元，同比增长9.5%。公司将持续提升股东回报，FY24E-25E派息率有望进一步提升至50%或以上，对应股息率约6%-7%。提升目标价至33.50港元，对应15倍（维持）FY24E市盈率，“买入”评级。