本報告導讀：
公司發佈2023 業績快報及24Q1 業績預告，24Q1 經營顯著改善，業績增速有望超預期。
投資要點：
調整23年盈利預測，維持目標價。根據公司23年業績快報，我們調整23 年業績預測，維持24-25 年預測：預計公司23-25 年EPS 分別爲0.44/0.32/0.38 元（原0.43/0.32/0.38 元），同比+117%/-29%/19%（扣非+43%/+19%/+19%）。維持目標價6.2 元。
23 年業績符合預告中值水平，24Q1 業績有望超預期。公司2023 年實現營收41.16 億元，同比+7.8%，歸母6.55 億元，同比+117.1%；其中23Q4 實現營收8.79 億元，同比-23.7%，歸母0.70 億元，同比+6.8%。公司24Q1 預計實現歸母0.75~0.96 億元，同比+11%~42%。
23Q4 收入端承壓，單季度非經影響較大。23Q4 收入端下滑主要來自新能源裝備以及光通信材料業務的需求下行，業績端，因實施員工持股計劃計提股權激勵工資約955 萬元預計集中計入23Q4，對單季度表端歸母淨利潤造成一定壓力，從而導致低於預期。
24Q1 經營環比顯著改善，新業務預計穩中向好，亟待放量。24Q1 新能源裝備業務下游需求好於公司24 年初預期，預計訂單交付表現良好，同時相對更高的板塊毛利率帶動整體盈利優化；傳統家空生產依舊火熱，傳統空調PTC 業務有所受益；新能源車用PTC 預計依舊處於快速增長期，2024 年諸多定點車型迎來放量；23Q4-24Q1 預鍍鎳電池材料市場推廣相對順利，客戶驗證穩步推進。
風險提示：車企客戶拓展不及預期；多晶硅產能過剩，光伏企業對應下游設備投資減少