金吾财讯 | 兴业证券发研指，2023年越秀地产(00123)实现营收802.2亿元，同比增长10.8%；毛利率15.3%，同比下降5.1个百分点，主要因部分项目售价不及预期，计提发展中及持作出售物业的减值拨备约15.7亿元；归母净利润31.9亿元，同比下降19.4%；核心净利润34.9亿元，同比下降17.5%；全年每股派息0.38港元，派息率为40%，业绩整体表现符合预期。

该行指，2023年公司实现合约销售金额1420亿元，同比增长13.6%，对应全年1320亿销售目标完成度达107.6%；公司在超额完成销售目标的同时，仍保证了销售均价的稳定性，2023年公司合约销售均价为3.19万元/平米，同比增长5.6%。2024年公司销售目标为1470亿元，同比增长约3.5%，若按2024年初可售资源2700亿元计算，2024年目标去化率为54%，基于公司可售资源大部分集中在大湾区和华东的一二线城市，该行认为公司即使在2024年承压的销售环境中仍有望实现全年销售目标。

该行表示，公司在行业下行周期投资策略精准，销售增速保持行业领先，令行业占位稳步提升。该行预计公司2024/2025年核心净利润分别为32.46/36.58亿元，分别同比-7.0%/+12.7%。维持“买入”评级。