中金發表研究報告指，碧桂園服務(06098.HK)去年業績符合市場預期，核心業務收入表現平穩，其中基礎物管、社區增值及城市服務收入分別按年升8%、跌7%和升1%。中金預期在外拓項目穩定轉化及專業能力支持下，碧服未來基礎物管及社區增值業務收入有望保持穩健增長。

但該行指出，碧服盈利與資產負債表仍然受壓，預期公司未來仍要面對一定程度的關聯方及第三方貿易應收賬款減值壓力，建議投資者繼續關注公司的盈利能力變化趨勢，以及應收賬款的回收與減值情況。

中金分別將今明兩年核心淨利潤預測下調5%及6%至按年增長5%及2%，對應淨利潤預測分別下調13%及7%，維持「中性」評級，目標價降至5.5元。