花旗發表研究報告指，華潤燃氣(01193.HK)去年度純利按年增長10.4%，較市場普遍預期低7.3%，主要由於期內人民幣兌港元貶值，以及行政費用高於預期所致。

該行指出，在併購的推動下，潤燃去年天然氣零售銷量按年增長8.1%，屬同行中增長最快，預測今年天然氣零售銷量將按年增長6%至8%，單位利潤目標提升至每立方米0.52元人民幣，新增接駁量則預期下降至300萬戶。

花旗指，華潤燃氣在一線城市家庭接駁比例達45.6%，一至三線城市比例更達72.9%，考慮到其於大城市的業務佈局，可帶來強勁現金流，推動盈利增長，重申「買入」評級，目標價升至28元。但基於折舊因素，該行將今明兩年純利預測3.3%至5.5%。