4月1日，思瑞浦获国信证券买入评级，近一个月思瑞浦获得2份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润2.13/3.31/4.85亿元。研报认为，由于终端需求不及预期及市场竞争加剧，公司2023年实现收入10.94亿元，归母净利润-3471万元，扣非归母净利润-1.13亿元，剔除股份支付费用后的归母净利润为118.95万元。其中4Q23营收2.80亿元，归母净利润-5102万元，扣非归母净利润-6322万元。各产品线新品持续推出，嵌入式处理器产品实现0到1的突破。分产品线看，2023年公司信号链芯片收入8.69亿元，占比79%，电源管理芯片收入2.18亿元，占比20%。为了提升竞争力，公司不断丰富产品品类和型号，其中嵌入式处理器产品实现0到1突破，TPS32混合信号微控制器家族主流产品线的两大系列共计26款产品完成量产发布。汽车级产品进展顺利，已有110余款产品上市。公司2023年推出一系列汽车级产品，已有超过20余个品类共计110余款产品上市，涵盖汽车电子系统中动力、座舱、智驾、车身、底盘等应用。自建的苏州测试中心正式投入运营，拟全资收购创芯微。2023年公司自建的苏州测试中心正式投入运营，实现从设计向测试产业链延伸，在高端产品晶圆测试和成品测试环节将实现自主可控，能够增强研发技术和测试工艺的协同效应，为公司供应链安全、技术保密和研发迭代提供有力支撑。另外，根据公司2024年2月6日发布的公告，拟收购的创芯微股份比例由之前的85.2574%上调到100%，交易完成后创芯微将成为公司的全资子公司。

风险提示：新产品研发不及预期；需求不及预期；收购失败的风险。