事件：中石化冠德公佈2023年年報。2023年實現營收6.1億港元，同比下降1.01%，實現歸母淨利潤12.99 億港元，同比增長198.6%。
洗淨鉛華輕裝上陣，核心業務有望持續成長。2023 年公司毛利同比減少約10.23%，主要是由於2023 年，華德石化置換了新海底管線，折舊費用同比增加所致。同時公司實現扭虧爲盈，主要是由於2022 年公司不再繼續進行巴淡項目，需要對PT. West Point 非流動資產作減值撥備。
全年每股現金股息25 港仙，與投資者共享公司發展。2024 年3 月15 日，證監會發布《關於加強上市公司監管的意見（試行）》，要求上市公司制定積極、穩定的現金分紅政策，明確投資者預期。強化問詢約談和監管措施約束，督促不分紅或分紅偏少的公司提高分紅水平，財務投資較多的公司提高分紅比例。
公司作爲中國石化旗下唯一一家在香港上市的紅籌股子公司，綜合考慮現金流狀況和未來發展的需要後，2023 年全年每股現金股息25 港仙，扣除中期已派發每股現金股息10 港仙，2023 年末期每股現金股息爲15 港仙，同比增長25.00%。爲本公司股東持續創造價值。
升級改造馬鞭洲碼頭配套設施，提高接卸能力。2023 年11 月9 日，公司全資附屬公司華德石化與中石化廣州工程就馬鞭洲碼頭配套設施升級改造以接卸石腦油的建設項目訂立建設協議，建設項目將確保華德石化安全、穩定及高效運營以及提升華德石化的業務量，從而進一步提高其盈利能力及經濟效益。監於中石化廣州工程擁有經驗、專長及專業人員，中石化廣州工程參與建設項目將有助於確保建設項目的及時實施及交付以及保障建設項目的質量。
盈利預測與投資建議：考慮到公司有充裕的現金可以積極開拓市場，有望推動整體罐容水平提升。公司繼續佈局LNG運輸業務，夯實國內原油碼頭服務商龍頭地位，享受更高收益，我們看好公司的中長期增長潛力，維持“買入”評級。
風險提示：全球經濟衰退、碼頭岸線和土地資源限制、安全生產風險等。