金吾财讯 | 华泰证券发布研报指,石四药(02005)2023年实现收入64.6亿港元,同比增长 0.5%,人民币口径下收入+4.9%yoy,归母净利润 13.2 亿港元,同比增长17.4%。其中,收入端增长主因院端处方压力影响小水针销售+咖啡因销售承压。而利润端同比增速高于收入端,主因高毛利率输液板块收入占比提升。
该行指,展望2024 年,看好公司大输液扩产销售提速,安瓿/口服制剂集采放量,原料药价格企稳订单量恢复,预计公司 2024 年净利润同比增速超 20%。
该行预测,公司预计公司2024-2026年EPS为0.54/0.66/0.77港币,并给予2024年12倍PE,与其港股可比公司Wind一致预测均值相同,得目标价6.48港币,维持“买入”。