金吾财讯 | 华泰证券发研报指，吉利汽车(00175)23年全年收入1792亿元，同比+21%，其中汽车销售及相关服务收入1496亿元，同比+22%。23年归母净利润53亿元，同比+3%，超出该行Q4盈利预测的51亿元。

考虑到24年公司3品牌预计发布9款车型，产品矩阵不断丰富拓展。随极氪、领克新车型交付上量，规模效应显现，盈利有望持续改善。该行预计24年新车以极氪奢华纯电MPV和24H2推出中大型豪华纯电SUV为代表，或将在中高端区间放量，公司车型结构升级叠加平台化降本，极氪有望扭亏为盈。同时极氪、宝腾、领克等积极布局迪拜、卡塔尔等海外发达地区，有望快速抢占海外市场。

该行预计24-26年公司归母净利为63/82/89亿元，可比公司24EPE的Wind一致预期均值为17倍，考虑公司在出口积极布局及高端品牌24年盈利预期转正，该行给予公司24年20xPE，对应目标价为13.66港币（前值13.74港币），给予“买入”评级。