3月26日,中熔电气获中泰证券增持评级,近一个月中熔电气获得1份研报关注。
研报预计公司23-25年营业收入为10.8/14.9/19.9亿元,同比增速分别为+43%/+38%/+33%;归母净利润分别为2.2/3.1/4.2亿元,同比增速分别为+40%/+44%/+35%。研报认为,公司聚焦电力熔断器市场,受益于新能源电动汽车快速发展。公司成立于2007年,多年深耕电力熔断器高端市场,持续开发新市场新产品,现已成为行业国内龙头,主要应用于新能源汽车、新能源风光及储能、通信、轨道交通等下游领域。公司最主要细分市场是新能源汽车,近几年占总营收比重稳定在50%左右,且在国内新能源汽车熔断器领域排名第一。受益于近年来新能源电动汽车的快速发展,公司业务实现快速扩张,2017-2022年下游订单同比持续快速增长。2022年公司实现营业收入7.55亿元,同比增加96.04%;归母净利润1.54亿元,同比增加91.11%。
风险提示:新能源汽车相关行业波动的风险;风电、光伏等行业客户需求不及预期的风险;行业竞争加剧风险;高压新能源汽车渗透率提升不及预期;原材料价格上行风险;使用信息数据更新不及时的风险。